微軟：動視暴雪的收購就這樣永遠終止了嗎？

英國監管機構阻止合併微軟和動視暴雪但對於 Xbox 製造商來說，戰鬥還遠遠沒有結束。

上次我們討論這個問題的時候，微軟以 690 億美元收購動視暴雪似乎走在最好的道路上。在一一消除了索尼表達的所有擔憂之後——特別是在的問題使命召喚– 雷德蒙公司最近幾週一直在努力安撫監管機構。對於提出的每個問題，微軟和 Xbox 找到了解決方案，我們相信他們的勝利已成定局。

隨著 CMA（競爭和市場管理局）裁決的臨近，所有跡像都對微軟有利。英國監管機構以非常令人鼓舞的方式更新了對合併的看法，而歐盟委員會似乎也持贊成態度。而且，其他幾個國家最近驗證了該交易，如日本、南非甚至烏克蘭。

因此，當4月26日清算日到來時，許多人都認為案件已經結束。儘管發生了一切，CMA決定阻止合併。我們盤點一下。

戰爭遠未結束

改變一切的大轉變

雖然美國銀行 Citybank 的預測估計合併成功的幾率為70%根據監管機構的最新聲明，CMA 的決定突然讓一切都受到質疑。然而，微軟似乎對英國監管機構充滿信心。 Phil Spencer（Xbox 遊戲工作室負責人）甚至在幾週前解釋說，一點點教育就足以說服反壟斷機構。

教育最終還不夠，CMA因此認為收購動視暴雪確實對產業構成威脅。又是出於什麼原因呢？畢竟，微軟不是已經成功解決這個案子了嗎？使命召喚？是的，但根據CMA的官方聲明，它不願意合併有一個完整的原因：雲遊戲。

《決勝時刻》這次不再是爭論的中心

這並不是 CMA 第一次向微軟提出對雲端遊戲領域的擔憂，這家美國公司曾試圖透過與該領域的競爭對手（例如 Boosteroid、Ubitus 或 GeForce Now）結成多個聯盟來安撫監管機構。但這還不足以平息英國的憤怒：

«微軟已經佔據了全球雲端遊戲服務的60-70%，並且在這個市場上擁有其他重要資產，例如Xbox遊戲機、Windows和全球雲端基礎設施。這筆交易將透過賦予微軟對《決勝時刻》、《鬥陣特攻》和《魔獸世界》等主要授權的控制權來增強微軟的優勢。»

當我們成為電子遊戲未來的一部分時

CMA表示，雲端遊戲未來的可能性非常大，微軟在這一領域的強勢地位將產生巨大的影響（也是不受歡迎的）關於未來。如果這種擔憂看起來太合理，那麼這家美國公司就很難應付。該公司副總裁布拉德史密斯(Brad Smith)直言，4月26日對於微軟與英國的合作來說已經成為“過去四十年來最黑暗的一天。 »

動視暴雪的挫敗感同樣巨大。其首席執行官 Bobby Kotick 立即表達了他對 CMA 決定的不滿。在接受採訪時美國全國廣播公司財經頻道,因此，他將監管機構的封鎖描述為非理性的並補充說，這樣的選擇證明了反壟斷組織對電玩市場的完全不理解。這是一個非常不外交的回應，但揭示了動視暴雪（和微軟）堅持說服 CMA 承認其錯誤的意圖。

黑暗時刻

新問題的新解決方案

現在會發生什麼事？首先，微軟將不得不反擊。該公司立即對判決提出上訴，並打算再次力挽狂瀾。確實，如果英國監管機構的判斷嚴厲的話，也顯得不那麼武斷，給雷德蒙公司留下了幾條退路。首先，微軟可以嘗試證明自己未來不會壟斷雲端遊戲領域。

塞車兩天后，這家美國公司也宣布了一項新協議，這次是與 Nware（西班牙雲端遊戲服務），使 Brad Smith 和 Phil Spencer 能夠確認他們與盡可能多的平台共享旗艦許可證的願望。因此，我們可以預期其他聯盟的出現，但很難說這將在多大程度上影響英國監管機構的平衡，到目前為止，這項策略還沒有給英國監管機構留下深刻的印象。

對微軟來說，友誼的力量有其局限性

至於第二種解決方案，可能更加果斷。根據安培分析公司的 Michael Pachter 的說法，如果微軟同意不提高 Xbox Game Pass 的價格，CMA 可能會撤銷其封鎖。這是在困難時期拯救 Xbox 業務的寶貴資產。如果微軟限制其價格，限制其未來隨著雲端遊戲的興起而可能獲得的利潤，這將讓監管機構放心。

現在 Xbox 製造商可以向 CMA 提出這樣的建議嗎？這似乎很難想像，尤其是因為Game Pass 是公司所有計劃的核心，以至於對其進行限制將成為一個障礙有點太貴了（除了買斷的690億）。更令人尷尬的是，微軟還必須與索尼的 PlayStation Plus 進行一場艱苦的戰鬥，並保持其相對於日本競爭對手的唯一真正優勢之一。

帕切特 (Michael Pachter) 表示，如果微軟承諾不提高 Gamepass 價格，英國 CMA 就會向微軟提出出路。
這意味著，如果微軟承諾不提高 Gamepass 價格，他們就可以批准合併。
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— 彼得·奧沃 (808) (@PeterOvo5)2023 年 4 月 27 日